Новые методы торговли по Фибоначчи

Инструменты и стратегии биржевого успеха

РОБЕРТ ФИШЕР

ЙЕНС ФИШЕР

«ИК «Аналитика» Москва, 2002

Издание подготовлено при финансовом содействии

компании "Sovereign Finance Group" Московское представительство: тел. (095) 941-8647

УДК 33

Написав бестселлер «Приложения и стратегии Фибоначчи для трейдеров» (Fibonacci Applications and Strategies/or Traders), Роберт Фишер утвердился как лидер среди тех, кто использует принципы Фибоначчи в биржевой торговле. В книге «Новые методы торговли по Фибоначчи» Фишер вместе со своим сыном Йенсом Фишером совершает следующий шаг, переходя от старых методов торговли по Фибоначчи, идеи, правила и инструменты которых фиксировались на бумаге, к использованию компьютерной графики и технологий расчетов и применению новых инструментов Фибоначчи, чтобы успешно торговать на рынках.

В биржевой торговле рынками важно знать, что покупать, но еще важнее знать, когда покупать. Один из лучших подходов к этому — умение точно измерять сигналы иены и времени. И вот теперь эта ин­новационная книга и CD-ROM дают новый мощный арсенал торговых инструментов и программного обеспечения по Фибоначчи — WINPHI — для идентификации фигур, предсказывания колебаний и движения против тренда — позволяющих вам достичь максимальной прибыльности сделок.

Вначале кратко излагаются основные принципы волновой теории Эллиота и отношения Фибоначчи, создавая общий фон подачи материала книги «Новые методы торговли по Фибоначчи». Далее эксперт по Фибоначчи Роберт Фишер переходит к сути концепции, исследуя шесть геометрических инструмен­тов для торговли по Фибоначчи;

« Рады суммирования Фибоначчи: для захвата ритма годовых колебаний рынка

• Коррекции и расширения: торговля в направлении и против основного тренда

• ФИ-каналы: как индикаторы изменений рыночного тренда

• ФИ-эллипсы: для идентификации базовых факторов перемещения цены

• ФИ-спирали: для идентификации разворотов тренда на рынке

• Анализ временных целей Фибоначчи: использует отношения 0,618,1,000 и 1,618 для точного предска­зания дня, времени и цены соответственно, при достижении которых тренд изменит направление.

Независимо от того, торгуете вы акциями, фьючерсами или наличными валютами (Forex), книга «Новые методы торговли по Фибоначчи» поможет рассчитать ключевые поворотные моменты на рынках, проана­лизировать рыночные циклы и сделать возможной и прибыльной дисциплинированную торговлю.

РОБЕРТ ФИШЕР занимается разработкой компьютерных программ для торговли товарными фью­черсами для банков и компаний. С 1990 года в качестве консультанта по торговле фьючерсами (СТА) управляет фьючерсными фондами с помощью компьютерных программ, подающих сигналы торговли, основанные строго на распознавании ценовых фигур. Он президент компании Fischer Asset Management, Ltd., зарегистрированной на Бермудах. Его первая книга — «Приложения и стратегии Фи­боначчи для трейдеров», изданная Wiley — классический труд по волновой теории Эллиотта.

Доктор ЙЕНС ФИШЕР изучал прикладную математику в Вуппертальском университете в Германии. Будучи доцентом по международным отношениям в Дортмундском университете (Германия) он часто выступает с лекциями.

Выпускающий редактор: Осипов В. Перевод с английского: Шматов А. Редактор: Осипов В.

Роберт Фишер

Новые методы торговли по Фибоначчи — М.:

"ИК "Аналитика", 2002. - 384 с.

ISBN: 5-93855-023-8

PHI-spirals, PHI-ellipse, PHI-channel и www.fibotrader.com — зарегистрирован­ные торговые марки — защищены в соответствии с американским законодательст­вом о торговых марках. Любое их неправомочное использование без письменного разрешения Fischer Finance Consulting AG, CH-6300 Zug, Switzerland или Роберта Фишера является нарушением закона.

Copyright © 2001 by Robert Fischer.

Published by John Wiley & Sons, Inc.

Copyright © Перевод на русский язык,

оформление "ИК "Аналитика", 2002

От авторов

В апреле 2000 года Клаудио Кампузано из издательства «Джон Уайли и сыновья», г. Нью-Йорк, спросил, не хотели бы мы напи­сать еще одну книгу вслед за «Приложениями и стратегиями Фи­боначчи для трейдеров» (Fibonacci Applications and Strategies for Traders, Wiley, 1993).

Спасибо, Клаудио, ты убедил нас, вторая книга может быть нужна читателям.

Нам предстояло улучшить уже очень хорошо встреченную кни­гу. Мы знали, нам нужно было интегрировать все аналитические возможности и идеи, ранее включенные в наш графический пакет программ на основе MS-DOS. Однако мы не знали, оправдают ли дополнительные улучшения появление новой книги.

Благодаря нашему другу из Чикаго Квансу Киму существующая версия программного обеспечения WINPHI в формате MS-DOS конвертирована в Microsoft Windows. Все возможности програм­мы блестяще сделаны настолько удобными для пользователя, что мы смогли оттестировать и применить ФИ-эллипсы, ФИ-спира-ли, ФИ-каналы, коррекции, расширения и целевые дни Фибо­наччи на различных рынках и продуктах. Без программного обес­печения WINPHI эта книга не могла быть написана.

Мы благодарны Энн Кавано из Грин-Вэлли, шт. Аризона, — она вновь поделилась с нами своим глубоким знанием рынков и навыками писательского труда.

Благодарим всех, кто помог нам сделать создание этой книги возможным.

R.F. J.F.
• v •

РЕЗУЛЬТАТЫ ГИПОТЕТИЧЕСКОГО ПОВЕДЕНИЯ РЫНКА ИМЕЮТ НЕМАЛО ПРИ­СУЩИХ ИМ ОГРАНИЧЕНИЙ. НЕКОТОРЫЕ ИЗ НИХ ОПИСАНЫ НИЖЕ. НЕТ АБСО­ЛЮТНО НИКАКОЙ ГАРАНТИИ, ЧТО ЛЮБОЙ СЧЕТ ОБЯЗАТЕЛЬНО ИЛИ ВЕРОЯТНО ДОСТИГНЕТ ПРИБЫЛЕЙ ИЛИ УБЫТКОВ, ПОДОБНЫХ ПОКАЗАННЫМ. БОЛЕЕ ТОГО, ГИПОТЕТИЧЕСКИЕ И ФАКТИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ, ДОСТИГНУТЫЕ ЛЮБОЙ КОН­КРЕТНОЙ ТОРГОВОЙ ПРОГРАММОЙ ПОЗДНЕЕ, ЧАСТО РЕЗКО РАЗЛИЧАЮТСЯ.

ОДНО ИЗ ОГРАНИЧЕНИЙ ГИПОТЕТИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ В ТОМ, ЧТО ОНИ, КАК ПРАВИЛО, ПОДГОТАВЛИВАЮТСЯ С УЧЕТОМ РЕТРОСПЕКТИВНОГО ЗНАНИЯ ДАННЫХ. КРОМЕ ТОГО, ГИПОТЕТИЧЕСКАЯ ТОРГОВЛЯ НЕ ВКЛЮЧАЕТ ФИНАНСО­ВОГО РИСКА. КАКИМ БЫ НИ БЫЛ ОПЫТ ГИПОТЕТИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ, ОН НЕ МОЖЕТ ПОЛНОСТЬЮ УЧЕСТЬ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВОГО РИСКА НА РЕАЛЬНУЮ ТОРГОВЛЮ. НАПРИМЕР, СПОСОБНОСТЬ ПРОТИВОСТОЯТЬ УБЫТКАМ И ТВЕРДО ПРИДЕРЖИВАТЬСЯ СПЕЦИФИЧЕСКОЙ ПРОГРАММЫ ТОРГОВЛИ, НЕСМОТРЯ НА ТОРГОВЫЕ УБЫТКИ, МАТЕРИАЛЬНЫЙ ФАКТОР, КОТОРЫЙ ТАКЖЕ МОЖЕТ НЕБЛА­ГОПРИЯТНО ПОВЛИЯТЬ НА РЕЗУЛЬТАТЫ РЕАЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ. СУЩЕСТВУЕТ МНОЖЕСТВО ДРУГИХ ФАКТОРОВ, ОТНОСЯЩИХСЯ К РЫНКАМ ВООБЩЕ ИЛИ РА­БОТЕ ЛЮБОЙ КОНКРЕТНОЙ ТОРГОВОЙ ПРОГРАММЫ, КОТОРЫЕ НЕЛЬЗЯ ПОЛНО­СТЬЮ УЧЕСТЬ ПРИ ПОЛУЧЕНИИ ГИПОТЕТИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ, НО ЭТИ ФАК­ТОРЫ МОГУТ НЕБЛАГОПРИЯТНО ВЛИЯТЬ НА РЕЗУЛЬТАТЫ ФАКТИЧЕСКОЙ ТОРГО­ВЛИ.

Эта оговорка относится к следующим рисункам в данной книге: 2.6, 2.7, 2.8, 2.9, 3.11, 3.12, 3.13, 3.14, 3.22, 3.23, 3.26, 3.28, 3.29, 5.25, 5.26, 5.28, 5.29, 5.34, 5.35, 5.36, 5.37, 5.38, 5.39, 5.40, 5.41, 5.43, 5.44.

• vi •

предисловие

В 1993 году Роберт Фишер издал в «Уайли энд Санз» книгу под ра­бочим названием «Приложения и стратегии Фибоначчи для трей­деров», в которой описывались базовые открытия и изобретения Фибоначчи в приложении к сложным стратегиям успешной тор­говли. Книга приобрела и до сих пор сохраняет всеобщий успех.

Прошло почти восемь лет. Чем популярнее становилась книга, тем очевиднее становилось, что в первом варианте отсутствует важ­ная составная часть, необходимая, чтобы сделать по-настоящему результативными замечательные принципы Фибоначчи. За про­шедшую половину десятилетия возросшие вычислительные, гра­фические и чертежные возможности современных компьютерных технологий открыли новые неисследованные горизонты. Этот по­тенциал не должен быть упущен. Заметно прогрессировали компь­ютерные технологии, а вместе с ними и возможности успешно тор­говать на рынках, используя инструменты Фибоначчи.

Цель авторов — сделать стратегии Фибоначчи прибыльными для трейдеров. В первой книге все идеи, правила, принципы и ин­струменты Фибоначчи фиксировались на бумаге, и отсутствовала возможность преобразовать многообещающие торговые идеи в работоспособные системы торговли, применяемые к рыночным данным в режиме реального времени.

Новая книга предназначена для нового трейдера по Фибонач­чи. Он или она по-прежнему владеют идеями и навыками, но впервые смогут использовать компьютерные технологии, чтобы совместить эти идеи и навыки в мощных торговых стратегиях.

Мы не предлагаем полностью автоматизированные системы торговли; скорее, мы пишем об отсутствующем звене, графически

• vii •

viii • ПРЕДИСЛОВИЕ

оформляющем торговые стратегии и тестирующем их в компью­теризированной окружающей среде.

В дополнение к академическому описанию наших открытий, мы делимся нашими знаниями, предлагая читателям пакет про­грамм WINPHI, чтобы графически применять инструменты Фи­боначчи к графикам.

О некоторых основных принципов Эллиота и Фибоначчи придется рассказать снова, хотя они подробно объяснены в пер­вой книге «Приложения и стратегии Фибоначчи для трейдеров». То же относится к некоторым фундаментальным объяснениям це­новых и временных целей в коррекциях, расширениях и вре­менном анализе Фибоначчи. Эти предметы описаны снова, что­бы должным образом создать общий фон изложения, но не так подробно, как в первой книге. Поэтому мы очень рекомендуем перечитать книгу 1993 года и новичкам, и последователям Фибо­наччи и Эллиота.

Наша цель в данной книге — представить новые инструменты, еще не предлагавшиеся и никогда не анализировавшиеся для рынков. ФИ-канал, ФИ-эллипс, ФИ-спираль, а также ФИ-эл-липс и ФИ-спираль, объединенные с ценовыми и временными целями Фибоначчи, охватывают новую территорию и предлагают почти неограниченный потенциал торговли, если обращаться с ними правильно.

Самая большая трудность при работе со сложными концепци­ями Фибоначчи в том, что каждый торговый инструмент должен быть рассчитан с максимальной точностью. Эту проблему можно решить вручную при вычислении ценовых целей в расширениях или коррекциях, но она почти неразрешима без компьютера, ко­гда дело доходит до ФИ-спиралей, ФИ-эллипсов и тому подобных концепций.

Наша главная задача — сделать графическое использование ФИ-спиралей, ФИ-эллипсов, ФИ-каналов, коррекций и расши­рений столь же простым, как прочерчивание линии тренда на гра­фике, и, что даже важнее, получить возможность совмещать и комбинировать различные инструменты. Напомним: наиболее мощные сигналы можно получить, если различные инструменты идентифицируют одни и те же поворотные моменты в масштабе цены и времени.

Глава 8 посвящена комбинациям шести геометрических инст­рументов Фибоначчи, объединяемых в интегрированной торго­вой концепции, надежной при торговле наличными валютами и

ПРЕДИСЛОВИЕ • ix

фьючерсами в недельных, дневных и внутридневных временных структурах. Наша концепция применима и для волатильных и ли­квидных акций компаний в любых странах мира. Последний фак­тор особенно важен, ибо говорит, что принципы и предложения Фибоначчи и Эллиота имеют глобальную применимость и не ог­раничиваются торговой средой США.

Первая компьютеризация многих инструментов Фибоначчи сделана в 1985 году на платформе Microsoft DOS. Но настоящий прорыв произошел, когда массовому рынку стали доступными преимущества операционной системы Microsoft Windows и ее гра­фического интерфейса пользователя. Вместе с безграничной мо­щью современных персональных компьютеров и огромной вме­стимостью жестких дисков и съемных носителей торговые инстру­менты Фибоначчи приобрели почти неограниченный потенциал.

И здесь появляется наше обязательство в отношении инвесто­ра. Независимо от мощности инструментов торговли, описанных в этой книге, если заинтересованные инвесторы не могут работать с этими инструментами, толку от них будет очень немного. Боль­шинство инструментов, описанных в «Новых методах торговли по Фибоначчи», нельзя найти в других местах, включая самые всеобъ­емлющие и дорогие пакеты торговых программ. Каждый инвестор должен иметь возможность поработать с инструментами торговли, представленными в данной книге, поэтому мы решили приложить к ней весь пакет этих программ на CD-ROM. Программное обеспече­ние разработано для работы с данными в формате ASCII O-H-L-C на дневной основе так, чтобы инвесторам не нужно было возиться с множественными источниками данных, если они подпишутся на услуги поставщика данных, предоставляющего со своим пакетом данных утилиту для преобразования данных ASCII.

Инвесторы, которым не нравится конвертировать данные сво­их поставщиков данных в формат ASCII D-O-H-L-C с тем, чтобы импортировать данные в программу WINPHI, могут воспользо­ваться онлайновой версией пакета программ WINPHI, предостав­ляемой после регистрации клиента на www.fibotrader.com.

Интернетовская платформа имеет огромное преимущество. Она предлагает возможности составления графиков для намного большего мира торговых инструментов различных ликвидных ме­ждународных рынков и позволяет вести внутридневную торговлю по 60- и 15-минутным графикам. Интернетовская платформа так­же компенсирует отставание книги с момента ее выпуска от лю­бых изменений в будущем.

х • ПРЕДИСЛОВИЕ

Еще раз подчеркиваем: применение торговых инструментов Фибоначчи требует знаний и опыта. Судя по всеобщей реакции на наш первый опыт с «Приложениями и стратегиями Фибоначчи для трейдеров», мы знаем, что серьезные сторонники этого вида анали­за смогут использовать к своей выгоде полученные в этой книге знания до тех пор, пока будут иметь возможность проверить и сле­довать этим принципам и осуществлять свои стратегии торговли.

Все примеры и стратегии, описанные в данной книге, разрабо­таны на основе наших лучших достижений. Мы предлагаем не полностью автоматизированные подходы к торговле, а знакомим читателей с некоторыми малоизвестными возможностями пере­играть рынки.

Очарование и красоту графических инструментов торговли можно заметить с самого первого дня. С другой стороны, очень трудно дождаться, пока будут достигнуты ценовые или временные цели Фибоначчи. Искушение взять прибыль пораньше или разме­стить защитные стопы немного пошире может значительно сни­зить общую результативность.

Программное обеспечение тщательно проверено. Руководство пользователя для программы на CD-ROM (см. Приложение) дела­ет для пользователей легким ее запуск и применение на графиках всех инструментов.

Эта книга ставит перед собой образовательные цели. Все кон­цепции снабжены подробными примерами.

Мы надеемся, читатели найдут наши идеи вдохновляющими и просвещающими, полезными и волнующими.

Нью-Йорк, 2001 год Роберт Фишер

Йенс Фишер

содержание

1 Основные принципы Фибоначчи ......................... 1

Ряды суммирования Фибоначчи ........................ 2

Отношения Фибоначчи ................................ 5

Волновой принцип Эллиота ........................... 14

Резюме: геометрические инструменты Фибоначчи ........ 23

Заключительные замечания ............................ 37

2 Применение рада суммирования Фибоначчи ............... 39

Применение ряда суммирования Фибоначчи в принципе . . 40 Ряд суммирования Фибоначчи на дневных данных ........ 44

Ряд суммирования Фибоначчи на недельных данных ...... 51

Резюме ............................................. 54

3 Применение отношения Фибоначчи к коррекциям и расширениям ................. .................... 55

А. Основные свойства коррекций ....................... 56

В. Коррекции на дневной основе ....................... 71

С. Коррекции на недельной основе ..................... 78

D. Расширения 3-волновой фигуры ..................... 81

Е. Расширения в 5-волновой фигуре .................... 96

F. Комбинированное применение

5-волновой фигуры и ряда суммирования ............. 102

Резюме ............................................ 106

4 ФИ-каналы ....................................... 111

Структура правильных каналов тренда .............. ... 111

Структура ФИ-каналов .............................. 117

Работа с ФИ-каналами ............................... 122

Резюме ............................................ 140

• xi •

xii • СОДЕРЖАНИЕ

5 ФИ-эллипсы ...................................... 143

Основные свойства и параметры ФИ-эллипсов .......... 144

Работа с ФИ-эллипсами .............................. 161

Резюме ............................................ 198

6 ФИ-спирали ...................................... 203

Основные свойства и параметры ФИ-спиралей .......... 205

Работа с ФИ-спиралями ............................. 219

Резюме ............................................ 265

7 Анализ временных целей Фибоначчи .................... 269

Основные свойства дней временных целей Фибоначчи ... 271 Приложение дней временных целей Фибоначчи ......... 276

Резюме ............................................ 285

8 Комбинирование инструментов Фибоначчи ............... 289

Виды комбинаций инструментов Фибоначчи ............ 291

Фьючерсы фондовых индексов и наличные

валюты на дневной основе ............................ 293

Фьючерсы фондовых индексов

на внутридневной основе ............................. 308

Акции на недельной и дневной основе ................. 318

Резюме ............................................ 327

Послесловие

Новые трейдеры по Фибоначчи: кто они? ................. 331

Учебные материалы .................................. 337

Список сокращений .................................. 339

Отказ от ответственности .............................. 341

Приложение

Руководство пользователя WINPHI (CD-ROM):

подготовка к работе .................................. 343

1

основные принципы фибоначчи

"Дайте волю своему воображению". С этой фразы, с этого пригла­шения начиналась наша первая книга "Приложения и стратегии Фибоначчи для трейдеров". И вновь мы, не колеблясь, представля­ем читателям очарование открытия Леонардо Пизанского, более известного как Фибоначчи, публикуя этот призыв к творческому потенциалу и воображению.

Прошло восемь лет после издания книги "Приложения и стра­тегии Фибоначчи для трейдеров". Рыночная среда очень сильно из­менилась. Красоты природы, однако, остались неизменными. За­думайтесь обо всех чудесах природы в нашем мире: океанах, де­ревьях, цветах, растениях, животных и микроорганизмах.

Подумайте о достижениях людей в естествознании, ядерной теории, медицине, компьютерной технологии, радио и телевиде­нии. Наконец, подумайте о движениях тренда на мировых рын­ках. Вас может удивить, что все они имеют общий базовый стерео­тип: ряды суммирования Фибоначчи.

В первой главе описаны ряды суммирования Фибоначчи — ос­нова нашего рыночного анализа, ориентированного на фигуры

• 1 •
2 • ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФИБОНАЧЧИ

графиков. После разъяснения значения этой последовательности чисел бросим быстрый взгляд на типы явлений и достижений в человеческом поведении, которые можно проанализировать с ис­пользованием рядов суммирования Фибоначчи. Затем мы приве­дем выводы инженера и трейдера Ральфа Нельсона Эллиота. Мы рассмотрим сделанные им обобщения, дающие сегодня аналити­кам неограниченную основу, которая может использоваться для прибыльной торговли на глобальных рынках.

Глава 1 написана как резюме книги "Приложения и стратегии Фибоначчи для трейдеров". Читатели, хорошо знакомые с теорией Фибоначчи и Эллиота, описываемой в данной главе, могут сразу перейти к краткому обзору нового материала в этой книге на стра­нице 39.

РЯДЫ СУММИРОВАНИЯ ФИБОНАЧЧИ

Фибоначчи (1170—1240) жил и работал торговцем и математиком в итальянском городе Пизе. Он один из самых прославленных ев­ропейских ученых своего времени. Среди его величайших дости­жений — введение арабских цифр, заменивших римские. Он раз­работал ряд суммирования Фибоначчи, который выглядит как

1-1-2-3-5-8-13-21-34-55-89-144-.. . или в математических выражениях

Математический ряд асимптотически (то есть приближаясь все медленнее и медленнее) стремится к постоянному отношению.

Однако это отношение иррационально; оно имеет бесконеч­ную, непредсказуемую последовательность десятичных значений, выстраивающихся после него. Оно никогда не может быть выра­жено точно. Если каждое число, являющееся частью ряда, разде­лить на предшествующее значение (например, 13-^8 или 21 -ИЗ), результат действия выразится в отношении, которое колеблется вокруг иррационального числа 1,61803398875..., чуть больше или чуть меньше соседних отношений ряда. Отношение никогда, до бесконечности, не будет точным до последней цифры (даже при использовании самых мощных компьютеров, созданных в наше время). Ради краткости, будем использовать в качестве отноше-
РЯДЫ СУММИРОВАНИЯ ФИБОНАЧЧИ • 3

ния Фибоначчи число 1,618 и просим читателей не забывать об этой погрешности.

Это отношение стало обрастать разными особыми именами еще даже до того, как другой средневековый математик Лука Па-чиоли (1445—1514) назвал его "божественной пропорцией". Сре­ди его современных названий — "золотое сечение" и " золотая середина". Немецкий астроном Иоганн Кеплер (1571 — 1630) на­звал отношение Фибоначчи одним из сокровищ геометрии. В ал­гебре оно, как правило, обозначается греческой буквой ФИ (ср), а именно



или в иной математической форме

Но интерес ученых (и трейдеров, как мы увидим) привлекает не только ФИ. Если мы разделим любое число ряда суммирования Фибоначчи на число, следующее за ним в этом ряду (например, 8-^13 или 13-^21), мы найдем, что ряд асимптотически прибли­жается к отношению ФИ'

что является просто обратным значением ФИ, где


или в другой форме

Это очень необычное и замечательное явление — и полезное, когда дело доходит до разработки инструментов торговли, как мы узнаем в ходе анализа. Поскольку первоначальное отношение ФИ иррационально, обратное значение ФИ' к отношению ФИ также обязательно иррациональное число. Это означает, что мы снова должны принимать во внимание небольшую погрешность при ис­пользовании для вычислений приближенного сокращенного зна­чения 0, 6 18.