Риски – неотъемлемые атрибуты биржевой жизни. Не существует биржевой деятельности, которой гарантировано получение прибыли при отсутствии рисков. Каждый участник биржевых торгов пытается получить прибыль путем решения проблем существующих рисков, предпринимаю все возможное, чтобы избежать ситуации, непосредственно связанной с риском. Каждый участник биржи должен идентифицировать риски, которым подвержен, решать, какие из рисков для него приемлемы и, наконец, находить пути и способы, как избежать других нежелательных рисков, а так же уметь оценивать, в какие финансовые затраты это выльется и есть ли в этом какой-либо смысл, т. е. биржевик обязан дать оценку риску.
Под ценой риска понимается стоимость возможных потерь, соответствующая вероятности наступления нежелательного исхода при осуществлении биржевой деятельности. Цену риска можно рассчитать по формуле: Ср = Пп - Пв (Ср – цена риска, Пп – предполагаемая (планируемая) прибыль от сделки, Пв – вероятная прибыль с учетом риска) Вероятная прибыль определяется произведением предполагаемой прибыли и вероятности успешного исхода сделки: Пв = Пп х вероятность успеха.
К группе мер по минимизации рисков можно отнести хеджирование, создание финансовых резервов, диверсификацию, внедрение вариантной системы воздействия биржевика на управляемые факторы риска, а также соблюдение следующих принципов:
- заключение пяти подряд неудачных сделок не должно “выбивать” биржевика “из седла” ни психологически, ни материально; в данной ситуации ему может помочь правильный расчет сумм залога под открытие позиции;
- при работе с малыми суммами (суммами депозита в 20 тыс. долл.) биржевик не должен держать в качестве залога под открытые за один раз позиции более 50% своего капитала. Закрытие он должен производить при малейшей опасности. Но в любом случае с такими суммами лучше работать на срочном биржевом рынке опционов;
- при работе со средними суммами (суммами депозита от 21 до100 тыс. долл.) биржевик не должен держать под залогом под открытые позиции одновременно более трети от суммы всего депозита;
- при работе с большими рыночными суммами (суммами депозита более 100 тыс. долл.) диапазон удельного веса залоговых средств, которые можно одновременно держать открытые позиции, колеблются от 30 до 50%.
Конкретный размер залога под открытые позиции находится на пересечении жадности и осторожности биржевика. Общим правилом расчета такого залога является обязательное наличие резерва для использования в нестандартных ситуациях, а также для продолжения нормальной работы.
Для оценки риска биржевику необходим еженедельный мониторинг его трейдинговой деятельности. Для этого используются два коэффициента:
1. коэффициент прибыльности сделок, который определяет аналитические способности трейдера и не должен опускаться ниже 65%; более низкое значение гарантирует разорение.
, где Сn – количество прибыльных сделок, а Ср – общее количество сделок за расчетный период.
2. коэффициент безубыточности, который показывает, насколько эффективна применяемая трейдером система управления рисками и не проиграет ли трейдер больше, нежели выиграет.
, где Пс – прибыль от сделок, Ус – убыль от сделок, Сп – количество прибыльных сделок, Су – количество убыльных сделок, С – комиссия брокеру.
Коэффициент безубыточности должен быть >0. Если данные какого-то показателя проявляют тенденцию к ухудшению, то необходимо срочно разобраться в причинах этого и постараться исправить до того, как деятельность трейдера станет приносить значительные убытки.