Понятие селенга. Виды селенговых операций

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Понятие селенга. Виды селенговых операций…………………………..….4

2. Лизинг, методы его осуществления………………………………………….7

3. Определить сумму периодических лизинговых платежей за аренду имущества……………………………………………………………………….10

Заключение………………………………………………………………………15

Список использованной литературы………………………………………….16

Введение.

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

_{Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.}

_{Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.}

1. Понятие селенга. Виды селенговых операций

Селенг — денежно-имущественная операция , передача владельцем его прав использования и распоряжения собственностью (имуществом) селенг-компании за плату. Владелец остается владельцем переданного имущества, и селенг-компания должна по его первому требованию повернуть имущество.

Селенг – это одна из разновидностей лизинга.

Селенг – это двусторонний процесс, который является специфической формой обязательства, которое регламентируется соглашением имущественного найма и заключается в передаче владельцем своих прав в пользовании и распоряжении его имуществом селенг-компании за определенную плату. При этом владелец остается обладателем переданного имущества и может при первом требовании повернуть его. Селенг-компания привлекает и свободно использует по своему усмотрению имущество и отдельные имущественные права граждан и хозяйственных субъектов. Имуществом могут быть разные объекты права собственности: деньги, ценные бумаги, земельные участки, предприятия, здания, оборудование и тому подобное

По форме финансирования селенговая деятельность приближена к банковской деятельности. Она может осуществляться любыми торгово-промышленными предприятиями как побочная операция. Однако экономически целесообразно создавать селенг-компании.

Граждане внайм сдают, главным образом, деньги. Разница между деньгами одолженными (кредит) и деньгами, взятыми внайм, такая:

1. При кредите происходит изменение прав собственности. При селенгу владелец денег, сданных внайм, не теряет свое право на них.

2. Когда хозяйственный субъект, который получил деньги от селенг-компании обанкротится, то за законом о банкротстве из его собственности сначала возвращается истинным владельцем все то, что ему не принадлежат (в том числе и деньги, переданные внайм), другое имущество продается на аукционе и делящийся между кредиторами.

3. При передаче денег внайм налогом облагается только прибыль, полученная от операции, а не вся сумма. При кредите налог берется из всей суммы кредита.

Селенг является эффективным инструментом финансирования разных сфер предпринимательства в условиях риска. В современных условиях для развития селенгу открываются хорошие перспективы. К ним можно отнести:

сокращение объемов ликвидных средств в виду постоянно возникающих трудностей на денежном рынке;
заострение конкуренции, которая нуждается в оптимизации вложения капитала;
уменьшение прибыли хозяйственных субъектов, что ограничивает их возможность вложить достаточную сумму средств в развитие новой технологии и расширение производства.

В настоящее время селенг активно используется во всех экономически развитых странах. Так, в США объем селенговых операций превышает 10 млрд. долл., в Западной Европе - 20 млрд. долл.

Однако экономически целесообразно создавать специальные селенг-компании. Такая компания была создана в 1991 году в Волгограде под названием «Русский дом селенга». Предлагаемой компанией договор имущественного найма дает возможность увеличивать вклад клиента за три года в 14-27 раз. При расторжении клиентом договора раньше срока компания компенсирует инфляционные потери премией из расчета 90% годовых. При действующей в 1993 году банковской кредитной ставке 160% «Русский дом селенга» предлагал хозяйствующим субъектам деньги под 145%.

Селенг - это реальный механизм вовлечения денег населения в производственную сферу и экономику страны в целом. Итак, селенг является разновидностью лизинга: при лизинге происходит передача имущества, при селенге же передается не только имущество, но и права по пользованию и распоряжению своим имуществом за определенную плату. Селенговая операция включает обычно две стороны, лизинговая, как правило, три. При селенге не происходит смены прав собственности, при лизинге основные фонды являются собственностью лизинговой фирмы (арендодателя), а после окончания срока лизинга и выкупа в соответствии с договором основные фонды переходят в собственность лизингополучателя.

2. Лизинг, методы его осуществления.

Лизинг (с англ. - аренда) - форма долгосрочной аренды, связанная с

передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого

движимого и недвижимого имущества. В плане счетов бухгалтерского учета лизинг фигурирует под понятием финансовой аренды. Различают два вида лизинга: финансовый и операционный. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может: вернуть объект лизинга арендодателю; заключить новый контракт на аренду; выкупить объект лизинга по остаточной стоимости. В контракте могут быть обязательства лизиногополучателя либо выкупить объект в указанный

срок, либо подыскать покупателя или нового арендатора. Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества. После окончания контракта объект лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.

Лизинг имеет две основные формы: прямой и возвратный. Прямой финансовый лизинг предпочтителен, когда предприятие нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала. Лизинговая форма при этой сделке обеспечивает 100%-ное финансирование приобретаемого оборудования. Техника поступает непосредственно пользователю, который рассчитывается за нее с лизинговой фирмой в течение срока аренды. Операции возвратного лизинга по существу представляют собой получение дополнительных финансовых ресурсов

под залог собственных основных средств заказчика. Они могут быть

рассмотрены как альтернатива кредитным операциям. Сущность возвратного лизинга в том, что лизинговая фирма приобретает имущество у лизиногополучателя и тут же предоставляет это имущество ему в аренду.

Договор возвратного лизинга распространяется на весь период полезной службы оборудования и предусматривает последующий переход права собственности на имущество вновь к лизингополучателю. Таким образом, предприятие при возвратном лизинге получает финансовые средства, гарантией возврата является его собственное оборудование, заложенное лизинговой фирме. Применение лизинга связано с отделением владения имущества от его использования. Лизинговые сделки совершаются обычно на длительный срок - от 1 до 15 лет. Однако сейчас в России лизинговые сделки заключаются на срок не более 1 года. Субъектами лизинговой сделки являются три стороны: поставщик или предприятие, производящее основные фонды; лизинговая фирма (лизингодатель/арендодатель); лизингополучатель (арендатор, хозяйствующий субъект).

Схема лизинга.

Производитель основных средств

(завод-поставщик)

Лизинговая фирма Лизингополучатель

(арендодатель) (арендатор, хозяйствующий субъект)

Заключение лизинговой фирмой трехстороннего договора об аренде с

лизингополучателем и поставщиком. Поставка основных средств

лизингополучателю. Лизинговая фирма оплачивает поставщику стоимость основных средств. Лизингополучатель оплачивает лизинговой фирме арендные платежи. Фактически лизинг представляет собой формой материально-технического снабжения с одновременным кредитованием и арендой. При лизинге арендатор выплачивает лизинговой фирме не арендную плату, а полную стоимость имущества в рассрочку. В случае выявления дефектов лизинговых основных фондов лизинговая фирма полностью освобождается от претензий. Претензии по трехстороннему договору относятся на поставщика. Договор лизинга заключается в следующих условиях: Срок лизинга равен сроку службы основных фондов; Сумма платежа включает в себя стоимость основных фондов, проценты за кредит, комиссионные платежи; Риск, связанный с порчей, гибелью,

принимает на себя лизингополучатель; Основные фонды являются собственностью лизинговой фирмы (арендодателя). После окончания срока лизинга и выкупа в соответствии с договором основные фонды переходят в собственность

лизингополучателя. Преимущества лизинга заключаются в следующем. Лизинг позволяет хозяйствующему субъекту получить основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая деньги из оборота. Основные фонды в течение всей сделки находятся на балансе лизинговой фирмы, а платежи относятся к текущим расходам хозяйствующего субъект, т.е. включаются в стоимость производимой продукции и собственно уменьшает сумму прибыли, облагаемую налогом. Лизинговая фирма не связана обязательствами за качество основных фондов. Она имеет за платежи в рассрочку гарантийный залог и сами основные фонды, которые может вернуть себе полностью в случае невыполнения каких-либо условий договора лизинга. Для поставщика кооперация с лизинговыми фирмами позволяет использовать лизинг как средство, расширяющее рынки сбыта своей продукции, что повышает их финансовую устойчивость и кредитоспособность. В РФ успешно действует лизинговая ассоциация «Балтиз» (Санкт-Петербург), которая осуществляет лизинг недвижимости, судов, авиа, оргтехники, оборудования и т.п.

3. Определить сумму периодических лизинговых платежей за аренду имущества.

Периодические платежи осуществляются на протяжении всего срока действия договора. Они могут быть:

равными по суммам в течение всего договора;
с увеличивающимися суммами платежей;
с определенным первоначальным взносом;
с ускоренными платежами.

Формула расчета лизинговых платежей в соответствии с данным подходом имеет следующий первоначальный вид:

И : Т

Р = А * ------------------------------ ;

Т* П

1 – 1 : (1 + И : Т)

где:

Р – сумма лизинговых платежей;

А – стоимость лизингового имущества;

П – срок договора;

И – ставка лизингового процента;

Т – периодичность лизинговых платежей.

Если договором предусматривается частичная оплата стоимости объекта лизинга, то общую сумму платежа необходимо рассчитать с учетом его остаточной стоимости. Для этого надо использовать формулу дисконтного множителя:

Кос = ---------------------------------- ;

Т* П

1 + ОС * 1 : (1 + И : Т)

где:

Кос – коэффициент поправок по остаточной стоимости;

ОС – остаточная стоимость в процентах от первоначальной стоимости.

Если при поквартальных расчетах выплаты лизинговых платежей производят авансом, то в расчеты вносится еще и коэффициент поправок по авансовым платежам, который определяют по формуле:

Кап = ------------------------ ;

+ И : Т

где:

Кап - коэффициент поправок по авансовым платежам.

Однако эту сумму следует считать основной, но не полной. Необходимо также учитывать такие элементы лизинговых платежей, как рисковая премия; плата за предусмотренные в лизинговом договоре дополнительные услуги лизингодателя; плата за страхование лизингового имущества, если оно застраховано лизинговой компанией и другие.

Приведем пример расчета лизинговых платежей за аренду имущества:

Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией.

Условия договора:

Стоимость имущества - предмета договора - 160,0 млн. руб.;

Срок договора - 10 лет;

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 40% годовых;

Величина использованных кредитных ресурсов - 160 млн. руб.;

Процент комиссионного вознаграждения - 10% годовых;

Дополнительные услуги лизингодателя:

Командировочные расходы - 3,6 млн. руб.;

Консалтинговые услуги - 2,0 млн. руб.;

Обучение персонала - 4,0 млн. руб.;

Ставка налога на добавленную стоимость - 20%;

Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями, начиная с 1-го года.

Таблица 1 Расчет среднегодовой стоимости имущества (млн. руб.)

┌──────────────┬─────────┬───────────────┬─────────┬─────────────┐

│ │Стоимость│ Сумма │Стоимость│Среднегодовая│

│ │имущества│амортизационных│имущества│ стоимость │

│ │на начало│ отчислений │на конец │ имущества │

│ │ года │ │ года │ │

├──────────────┼─────────┼───────────────┼─────────┼─────────────┤

│ 1 год │ 160,0 │ 16,0 │ 144,0 │ 152,0 │

│ 2 год │ 144,0 │ 16,0 │ 128,0 │ 136,0 │

│ 3 год │ 128,0 │ 16,0 │ 112,0 │ 120,0 │

│ 4 год │ 112,0 │ 16,0 │ 96,0 │ 104,0 │

│ 5 год │ 96,0 │ 16,0 │ 80,0 │ 88,0 │

│ 6 год │ 80,0 │ 16,0 │ 64,0 │ 72,0 │

│ 7 год │ 64,0 │ 16,0 │ 48,0 │ 56,0 │

│ 8 год │ 48,0 │ 16,0 │ 32,0 │ 40,0 │

│ 9 год │ 32,0 │ 16,0 │ 16,0 │ 24,0 │

│ 10 год │ 16,0 │ 16,0 │ 0 │ 8,0 │

└──────────────┴─────────┴───────────────┴─────────┴─────────────┘

2. Расчет общей суммы лизинговых платежей

1-й год

АО = 160,0 x 10 : 100 = 16,0 млн. руб.

ПК = 152,0 x 40 : 100 = 60,8 млн. руб.

КВ = 152,0 x 10 : 100 = 15,2 млн. руб.

ДУ = (36, + 2,0 + 4,0) : 10 = 0,96 млн. руб.

В = 16,0 + 60,8 + 15,2 + 0,96 = 92,96 млн. руб.

НДС = 92,96 x 20 : 100 = 18,592 млн. руб.

ЛП = 16,0 + 60,8 + 15,2 + 0,96 + 18,592 = 111,552 млн. руб.
2-й год

АО = 160,0 x 10 : 100 = 16,0 млн. руб.

ПК = 136,0 x 40 : 100 = 54,4 млн. руб.

КВ = 136,0 x 10 : 100 = 13,6 млн. руб.

ДУ = (3,6 + 2,0 + 4,0) : 10 = 0,96 млн. руб.

В = 16,0 + 54,4 + 13,6 + 0,96 = 84,96 млн. руб.

НДС = 84,96 x 20 : 100 = 16,992 млн. руб.

ЛП = 16,0 + 54,4 + 13,6 + 0,96 + 16,992 = 101,952 млн. руб.

В такой же последовательности выполнены расчеты за 3 - 10 годы. Результаты расчетов сведены в таблицу 4.
Таблица 2

┌─────┬─────┬──────┬─────┬────┬──────┬───────┬───────┐

│Годы │ АО │ ПК │ КВ │ ДУ │ В │ НДС │ ЛП │

├─────┼─────┼──────┼─────┼────┼──────┼───────┼───────┤

│ 1 │ 16,0│ 60,8 │15,2 │0,96│ 92,96│ 18,592│111,552│

│ 2 │ 16,0│ 54,4 │13,6 │0,96│ 84,96│ 16,992│101,952│

│ 3 │ 16,0│ 48,0 │12,0 │0,96│ 76,96│ 15,392│ 92,352│

│ 4 │ 16,0│ 41,6 │10,4 │0,96│ 68,96│ 13,792│ 82,752│

│ 5 │ 16,0│ 35,2 │ 8,8 │0,96│ 60,96│ 12,192│ 73,152│

│ 6 │ 16,0│ 28,8 │ 7,2 │0,96│ 52,96│ 10,592│ 63,552│

│ 7 │ 16,0│ 22,4 │ 5,6 │0,96│ 44,96│ 8,992│ 53,552│

│ 8 │ 16,0│ 16,0 │ 4,0 │0,96│ 36,96│ 7,392│ 44,352│

│ 9 │ 16,0│ 9,6 │ 2,4 │0,96│ 28,96│ 5,792│ 34,752│

│10 │ 16,0│ 3,2 │ 0,8 │0,96│ 20,96│ 4,192│ 25,152│

│Всего│160,0│320,0 │80,0 │9,6 │569,6 │113,92 │683,52 │

│в % │ 23,4│ 46,82│11,71│1,4 │ - │ 16,67 │100,0 │

└─────┴─────┴──────┴─────┴────┴──────┴───────┴───────┘
Размер лизинговых взносов

683,52 : 10 = 68,352 млн. руб.

3. График уплаты лизинговых взносов приводится в таблице 3.
Таблица 3.

┌────────────┬────────────────┐

│ Дата │Сумма, млн. руб.│

├────────────┼────────────────┤

│ 01.07.96 │ 68,352 │

│ 01.07.97 │ 68,352 │

│ 01.07.98 │ 68,352 │

│ 01.07.99 │ 68,352 │

│ 01.07.2000 │ 68,352 │

│ 01.07.2001 │ 68,352 │

│ 01.07.2002 │ 68,352 │

│ 01.07.2003 │ 68,352 │

│ 01.07.2004 │ 68,352 │

│ 01.07.2005 │ 68,352 │

└────────────┴────────────────┘

Заключение.

В последние годы лизинг стал гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п.

Власти, продекларировав политику благоприятствования лизингу как инвестиционному инструменту за последние годы подготовили солидную нормативную базу. К сожалению не все льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том, чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов предприятий различной форм собственности.

Список используемой литературы

Абашина А.М. Аренда и лизинг. - М.: Филинъ, 2005.
Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. - М.: Фонд «Правовая культура», 2007.
Карп М.В.Финансовый лизинг на предприятии. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2006.
Девяткин О.В. Экономика предприятия (фирмы). - М.: ИНФРА-М, 2007.

5. Чудакова А.Н. Лизинг как форма обновления основного капитала предприятия. Электрон. дан. – Волков В.П., Ильин А.И., Станкевич В.И. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Новое знание, 2003. – 677 с.

6. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: Инфра-М, 1998.- 368 с.

7. Ковалев В.В. Финансы: учебник. – М.: ТК Велби, 2004. – 634 с.