Повышение эффективности инвестиционной деятельности в шелковой промышленности 08. 00. 03 Экономика индустриальных отраслей

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ АКАДЕМИИ НАУК

РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН

На правах рукописи

УДК 330.322.2:677.021.153.75

МАДЖИДОВ ШАХРУХ АХЛИТДИНОВИЧ

ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ШЕЛКОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

08.00.03 – Экономика индустриальных отраслей

АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Ташкент – 2010

Работа выполнена в Ташкентском институте текстильной и легкой промышленности

Научный руководитель:	доктор экономических наук, профессор Махмудов Насыр Махмудович
Официальные оппоненты:	академик, доктор экономических наук, профессор Искандеров Иброхим Искандерович
	кандидат экономических наук Умаркулов Кодиржон Махамадаминович
Ведущая организация:	Государственная акционерная компания «Узбекенгилсаноат»

Защита состоится «____» ____________ 2010 года в ____ часов на заседании Специализированного Совета Д.015.06.01 по защите диссертаций на соискание ученой степени доктора экономических наук при Институте экономики Академии наук Республики Узбекистан по адресу: 100060, г. Ташкент, Шахрисабзский проезд, 5. Тел./факс 233-14-78, e-mail: [email protected]
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономики Академии Наук Республики Узбекистан.

Автореферат разослан «____» ____________ 2010 года.

Ученый секретарь

Специализированного совета

кандидат экономических наук Гулямова Г.П.

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИССЕРТАЦИИ
Актуальность работы. Шелковая отрасль Узбекистана имеет глубокие исторические корни и традиции. На сегодняшний день одной из приоритетных задач шелковой промышленности республики является обеспечение стабильного роста в условиях мирового финансово - экономического кризиса. В этой связи инвестиционная деятельность выступает фактором структурных преобразований, модернизации предприятий, привлечения инвестиционных ресурсов, обеспечения занятости населения, что в конечном итоге обеспечивает высокие темпы экономического роста отрасли.

Важным фактором развития шелковой промышленности является повышение эффективности инвестиционной деятельности. Как отметил Президент Республики Узбекистан И.А.Каримов: «…в экономической политике государства одним из приоритетных является ведение активной инвестиционной политики, способствующей ускорению модернизации и технического переоснащения действующих предприятий, созданию и организации новых современных производств. Ключевым приоритетом реализации Антикризисной программы стало привлечение инвестиций, прежде всего за счет мобилизации внутренних источников, на осуществление ускоренной модернизации, технического и технологического перевооружения важнейших отраслей экономики. В 2009 году объемы инвестирования в экономику выросли в эквиваленте до 8,2 млрд. долларов, что на 24,8% больше, чем в 2008 году … и что особенно важно, основную их долю составляют прямые инвестиции, которые выросли в 1,8 раза»^¹.

На сегодняшний день Узбекистан вслед за КНР, Индией, Бразилией и Таиландом занимает пятое место в мире по производству шелка-сырца. На долю республики приходится 0,9% от общего мирового производство шелка-сырца.

Несмотря на достаточное количество сырья для шелковой промышленности и возможность полностью обеспечить шелкомотальные предприятия сухим коконом, наличие большого количества морально и физически изношенного установленного оборудования и недостаточная мощность этих предприятий не дают возможность выпуска конкурентоспособной продукции. Поэтому, часть коконов экспортируется как сырьё.

Следует отметить, что в результате эффективного осуществления инвестиционной деятельности в отрасль за последние 5 лет направлено инвестиций в размере 20822 тыс.долларов и что особенно важно, основную их долю (70,8%) составляют прямые иностранные инвестиции^².

В этой связи возникает необходимость в научном обосновании и разработке методов повышения эффективности инвестиционной деятельности в шелковой промышленности, выявления имеющихся проблем и недостатков. Поиск путей решения и разработка обоснованных рекомендаций по их устранению определяют актуальность темы исследования.

Степень изученности проблемы. Научно-теоретические основы инвестиционной деятельности изучены в работах зарубежных ученых-экономистов, в частности Абрамова С.И., Александра Г., Бейли Д., Бирмана Г., Бланка И.А., Брю С.Л., Валдайцева С.В., Вахрина П.И., Гитмана Л.Дж., Джонка М.Д., Класса Э., Лахметкиной Н.И., Макконелла К.Р., Шарпа У., Царева В.В. и др. исследователей.

Среди учёных Узбекистана этими вопросами занимались Абдуганиев А., Артикова С., Гулямов С.С., Жураев А.М., Икрамов М.А., Искандеров И.И., Кадыров А.М., Махмудов Н.М., Расулев А.Ф., Турсунходжаев М.Л., Хикматов О.Х., Шарифходжаев М.Ш., Умаркулов К.М., Юлдашев Ш.Г. и др.

Вместе с тем, анализ и обобщение исследований посвященных проблемам инвестиционной деятельности показал, что несмотря на их разносторонность и глубину, отдельные стороны, учитывающие специфические особенности развития шелковой промышленности, изучены пока недостаточно. Значительный интерес представляет увязка теоретико – методологического аспекта проблемы с практическими возможностями ее решения в условиях модернизации экономики. Недостаточная разработанность исследуемой проблемы, необходимость обоснования практических рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности в шелковой промышленности в условиях преобразований экономики обусловили выбор темы, определили цели и задачи исследования.

Связь диссертационной работы с тематическими планами НИР. Диссертационное исследование выполнено в рамках плана научно-исследовательских работ Ташкентского института текстильной и легкой промышленности.

Цель исследования. Целью диссертации является разработка научно-обоснованных предложений и практических рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности в шелковой промышленности в условиях модернизации.

Задачи исследования: В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе поставлены следующие задачи:

исследовать с научно-теоретической точки зрения экономическое содержание понятия «инвестиционная деятельность»;
научно обобщить современные методы анализа инвестиционной привлекательности;
исследовать существующие методы оценки эффективности инвестиционных проектов шелковой промышленности;
проанализировать состояние развития шелковой промышленности;
обосновать сопряженность деятельности отраслей, участвующих в процессе переработки шелковой продукции;
обосновать организационные аспекты увеличения производственной мощности шелковой отрасли на основе привлечения иностранных инвестиций и их влияние на эффективность;
выработать научно - обоснованные рекомендации по совершенствованию оценки и выбору методов оценки эффективности инвестиционных проектов в шелковой промышленности;
разработать методический подход оценки инвестиционной привлекательности отрасли;
обосновать перспективы развития шелковой промышленности.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятий шелковой промышленности. Предметом исследования явились факторы и механизм повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятий шелковой промышленности.

Методы исследования. При исследовании были использованы методы сопоставительного анализа, экспертных оценок, математического моделирования, корреляции и регрессии и другие.

Основные положения, выносимые на защиту:

усовершенствованный методический подход оценки эффективности инвестиционных проектов в шелковой отрасли;
методический подход к оценке инвестиционной привлекательности шелковой промышленности;
приоритетные направления развития инвестиционной деятельности в шелковой промышленности.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

уточнено понятие категории «инвестиционная деятельность»;

обоснованы оценки эффективности инвестиционных проектов в шелковой промышленности с использованием метода дисконтирования;
разработана методика количественной оценки движения сырья в процессе переработки шелковой продукции;
дана оценка эффективности инвестиций, привлекаемых в производственные мощности шелковой промышленности;
разработаны научно – обоснованные рекомендации по совершенствованию метода оценки и выбора эффективных инвестиционных проектов в шелковой промышленности.

Научная и практическая значимость результатов исследования. Результаты научного исследования имеют важное значение в дальнейшем углублении экономических реформ на предприятиях шелковой промышленности и повышении их эффективности. Полученные результаты можно также использовать в разработке основных предложений и рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности шелкомотальных предприятий. Кроме того, результаты исследования можно использовать как важный научно-методический источник в проведении лекционных и практических занятий, подготовке учебных пособий, учебников и учебных программ по таким дисциплинам, как «Организация и финансирование инвестиций», «Финансовый менеджмент» и «Экономика предприятия» в вузах экономического направления.

Реализация результатов исследования. Научные предложения и практические рекомендации, разработанные в процессе исследования, приняты для использования при выполнении фундаментального государственного гранта №ОТ-Ф7-132 на тему «Теоретические и методические основы стратегической управленческой отчетности и инновационной деятельности» (справка о внедрении №66-08р от 20.02.2009г.), выполняемого в Ташкентском институте текстильной и легкой промышленности и ГАК «Узбекенгилсаноат» (акт внедрения №4 от 17.02.2009г.).

Апробация работы. Основное содержание и рекомендации диссертационной работы доложены автором и обсуждены на международных и республиканских научно-практических конференциях таких, как «Современные наукоемкие технологии и перспективные материалы текстильной и легкой промышленности» (Иваново, 2004), «Студенты и молодые ученые КГТУ – производству» (Кострома, 2004), «Социально – экономическое развитие стран с переходной экономикой в условиях глобализации» (Ташкент, 2007), «Проблемы привлечения транснациональных корпораций и иностранных инвестиций в экономику Узбекистана» (Ташкент, 2007), «Направления реформирования государственных финансов в условиях либерализации экономики» (Ташкент, 2007), «Двадцатые международные Плехановские чтения» (Москва, 2007), «Перспективы развития инновационных процессов хлопкоочистительной, текстильной, легкой и полиграфической промышленности» (Ташкент, 2007-2009), «Совершенствование процесса проектирования и изготовления детской одежды» (Ташкент, 2008-2010), «Развитие и совершенствование дизайна и технологий изделий из кожи» (Ташкент, 2008), «Теоретические знания - в практические дела» (Омск, 2008), «Южноиндийский текстильный научно - исследовательский институт» (Индия, Коимбатор-SITRA, 2008), «Актуальные проблемы инновационного развития текстильной, легкой, полиграфической промышленностей и подготовки кадров» (Ташкент, 2009) и «Кумохский национальный технологический институт» (Республика Корея, 2010).

Опубликованность результатов. Основные положения и результаты исследования опубликованы в 23 научных работах, из них 1 монографии (в соавторстве), 7 научных статьях, 15 сборниках научных статей и тезисах общим объемом 14,85 п.л.

Структура и объём диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 131 страницах, включает 17 таблиц и 8 рисунков.
2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Во введении рассматриваются актуальность темы, степень изученности проблемы, определены цель и задачи, объект и предмет диссертационной работы. Также обоснованы основные положения выносимые на защиту, научная новизна, научная и практическая значимость результатов диссертационного исследования.

В первой главе - «Теоретические основы развития инвестиционной деятельности» - изучены теоретические подходы сущности и роли инвестиционной деятельности в шелковой промышленности, разработана классификация инвестиций и методические основы инвестиционной привлекательности отрасли, а также возможность применения методов дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Широкое внедрение инновационных технологий, диверсификация производства, техническое и технологическое обновление, а также модернизация являются основными факторами развития шелковой промышленности в условиях интеграции в мировое сообщество. Отмечено, что «в нынешних условиях конкуренции на мировом рынке без создания и организации предприятий, реконструкции, оснащения действующих предприятий современным, прогрессивным и высокотехнологическим оборудованием, постоянного обновления ассортимента продукции предприятий невозможно обеспечить перспективы экономики и повышение благосостояния населения»^³.

По поводу модернизации Президент Республики выразил следующую точку зрения «…без инвестиций не будет и модернизации и обновления»^⁴.

Вышеизложенное подтверждает важность значения инвестиционной деятельности и инвестиций в развитии шелковой отрасли. Инвестиционная деятельность, как экономическая категория, широко используется на макро - и микроуровнях экономической системы.

В процессе исследования изучены научные взгляды в отношении сущности инвестиционной деятельности. На основе анализа различных подходов автор приходит к выводу, что на сегодняшний день не существует единого определения инвестиционной деятельности, которое полностью раскрывало бы её сущность. Все они характеризуют отдельные аспекты сущности инвестиционной деятельности. Например, некоторые авторы формулируют инвестиционную деятельность как «совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций в различные проекты»^⁵. Согласно этому определению инвестиционная деятельность имеет такие признаки, как необратимость, обусловленная временной потерей потребительской ценности капитала, например, ликвидности.

По мнению И.В.Сергеева под инвестиционной деятельностью понимается деятельность юридических, физических лиц и государства, направленная на привлечение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и социального эффекта^⁶. В этом определении инвестиционная деятельность рассматривает только финансовый аспект деятельности, упуская из внимания скорость и эффективность протекания инвестиционного процесса. Присоединяясь частично к мнению ученых-экономистов о сущности инвестиционной деятельности, нами в данном исследовании выдвинуто новое определение инвестиционной деятельности, которое более полно отражает её сущность.

В диссертации автор предлагает следующую формулировку: инвестиционная деятельность – это организация и координация целенаправленного использования возможностей экономической системы для ее развития.

В некоторых исследованиях инвестиции трактуются как источник получения дохода (прибыли) или увеличения капитала^⁷. Разумеется, в условиях рыночной экономики субъекты инвестиций заинтересованы в увеличении дохода (прибыли) или капитала путем привлечения инвестиций. Вместе с тем, в этих источниках возможность использования инвестиций в неэкономических целях не нашла своего отражения. Как известно, инвестиции направляются также на нематериальные активы, разные финансовые инструменты и рост оборотных активов.

Представители неоклассической школы У.Шарп, Г.Александр, Д.Бейли выдвигают такие точки зрения: «Инвестиции – возможность отказаться в данный момент от конкретной стоимости для будущей (может быть неопределенной) ценности, т.е. расставания с деньгами сегодня, чтобы получить большую сумму в будущем»^⁸. По мнению автора, это также узкая трактовка категории, так как инвестирование капитала в реальной действительности происходит не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов.

В научных исследованиях Д.Г.Газибекова понятие инвестиции трактуется как: «Инвестиции – это связанность с финансовыми и реальными активами в целях обеспечения капитализации и накопления своих и иных средств на основе оценки ожидаемых результатов, имевшихся и не имевшихся ввиду, но возможных рисков»^⁹. В определении нашли своё отражение схожие и взаимодополняющие стороны понятия инвестиция. Анализ подходов свидетельствует о том, что инвестиции – теоретически и практически сложная и многогранная экономическая категория.

По мнению автора, целесообразно сформулировать понятие инвестиции следующим образом: «Инвестиция – это направление всех видов капитала в разные объекты хозяйственной деятельности в целях получения прибыли, достижения экономической и неэкономической эффективности, основанное на таких рыночных принципах, как риск, ликвидность и фактор времени».

В диссертационной работе обосновывается систематизация и классификация инвестиций с учетом специфических особенностей шелковой промышленности. Разработанная и предлагаемая автором классификация инвестиций послужит источником информации для участников инвестиционных процессов (инвесторов, коммерческих банков, кредитных учреждений, государства, предприятий и других финансовых институтов) при принятии инвестиционных решений.

В условиях структурных преобразований в экономике привлечение инвестиций, в том числе иностранных, требует разработки научно- обоснованных инвестиционных проектов и критериев оценки их эффективности.

В диссертации отмечается, что зарубежными учеными-экономистами рекомендуется использовать следующие методы, учитывающие фактор времени при оценке эффективности инвестиционного проекта: на основе дисконтных методов расчета чистого приведенного дохода (ЧПД); индекса (коэффициента) доходности (ИД); периода окупаемости дисконтированный (ПОД); внутренней ставки доходности (ВСД) и статистических методов расчета коэффициента эффективности инвестиций (КЭ); срока окупаемости инвестиций (СО).

В диссертации утверждается, что перечисленные методы целесообразно использовать при оценке эффективности инвестиционных проектов в шелковой промышленности.

Применение метода ЧПД позволяет выявить соотношение между инвестиционными расходами и будущим доходом. Поэтому этот метод широко применяется на практике. Метод ИД рассматривается как усовершенствованный метод ЧПД и отличается использованием в расчетах относительных величин.

Метод КЭ имеет две особенности. Во-первых, он не учитывает дисконтирование показателя дохода. Во-вторых, характеризует доход, показатель чистой прибыли. Несмотря на простоту алгоритма расчета, дающей возможность широкого применения на практике, метод КЭ не учитывает зависимость денежного потока от времени.

Метод СО целесообразен для реализации инвестиционных проектов, срок которых меньше установленного. По мнению автора, применение метода СО имеет некоторые недостатки, к примеру, СО рассчитывается не по чистой прибыли, а по валовой. На практике после оплаты всех налогов и обязательных платежей для выполнения других обязательств средства предприятия могут быть не достаточны. В такой ситуации теряется суть срока окупаемости инвестиций.

Предложенные методы оценки эффективности инвестиционных проектов находятся между собой в тесной взаимосвязи и позволяют оценить эту эффективность с различных сторон. Поэтому при оценке эффективности инвестиционных проектов предприятия их следует рассматривать в комплексе.

Во второй главе - «Анализ состояния развития шелковой промышленности Республики Узбекистан» - проведен анализ состояния развития шелковой промышленности, разработана модель характеризующая сопряженность деятельности отраслей участвующих в процессе переработки шелковой продукции. На основе проведенного анализа состояния использования производственных мощностей определены степень изношенности и уровень современности оборудования шелкомотальных предприятий.

В целях разработки предложений, рекомендаций по развитию инвестиционной деятельности шелковой промышленности изучено состояние и проведен анализ основных показателей развития предприятий шелковой промышленности Узбекистана (табл.1).

Таблица 1

Основные показатели развития шелковой промышленности

Показатели	Годы					Рост за 2004-2008 гг., %
Показатели	2004	2005	2006	2007	2008	Рост за 2004-2008 гг., %
Сухие коконы, тонн	5271	4605	5258	8839	9380	178,0
Нити шелка-сырца, тонн	593	564	685	762	771	130,0
Шелковые ткани, тыс.кв.м.	934	716	62	116	177	19,0
Экспорт, млн.долл.США	16,3	18,8	20,3	22,0	28,0	172,1
Чистая прибыль, млн. сум	553,9	268,5	696,0	850,0	1080,9	195,1
Объем продукции, выпущенной на совместных предприятиях, млн. сум	1514,7	2631,4	6234,3	9043,4	12698,5	838,4
Объем продукции, выпущенной на малых предприятиях, млн. сум	707,7	870,9	2329,3	4855,4	3397,1	480,0
Создание новых рабочих мест, чел.	158	573	518	1050	1384	875,9

Источник: составлена по данным предприятий ГАК «Узбекенгилсаноат».
Проведенный анализ шелковой промышленности Узбекистана за период 2004-2008 гг. показал, что помимо снижения объема выпуска шелковых тканей (19,0%), наблюдается тенденция роста других показателей. К примеру, доля производства сухих коконов возросла на 178,0 %; нитей шелка-сырца - на 130,0%. За этот период количество созданных новых рабочих мест увеличилось более чем в 8,8 раза. Из-за выпуска неконкурентоспособной продукции на шелкоткацких предприятиях оснащенных морально и физически изношенным оборудованием, не отвечающим требованием рынка, шелковые нити экспортировались как сырьё. Вследствие этого уменьшился объем выпуска шелковых тканей. Принятой инвестиционной программой шелковой отрасли начиная с 2010 года предусматривается создание новых шелкоткацких предприятий оснащенных современным оборудованием. Это позволит производить продукцию соответствующую мировым стандартам на экспорт.

По мнению автора, решение этих задач даёт возможность развития отрасли вследствие обеспечения шелкомотальных предприятий коконами, а шелкоткацких – шелком-сырцом в необходимом объеме. Это, в свою очередь, непосредственно связано с эффективной деятельностью двух сопряженных отраслей - Министерства сельского и водного хозяйства и ГАК «Узбекенгилсаноат» (рис.1).

Предлагаемая система «сопряженности» включает в себя 5 отдельных взаимосвязанных структурных подразделений, составляющих сложную систему. В виду невозможности одновременного охвата технологических процессов во всех звеньях, автором обосновывается необходимость совершенствования элементов системы.

Министерство сельского и водного хозяйства

ГАК «Узбекенгилсаноат»