Сборник
методических материалов
по курсу

экономический анализ

Для студентов экономического факультета


Москва

Институт международного права и экономики имени А.С. Грибоедова

2004

УТВЕРЖДЕНО

кафедрой бухгалтерского учета,
анализа и аудита

С о с т а в и т е л ь – канд. экон. наук, проф. Л.А. Лигачева

Сборник методических материалов по курсу «Экономический анализ». – М.: ИМПЭ им. А.С. Грибоедова, 2004. – 12 с.
Подготовлен на экономическом факультете

Программа соответствует требованиям
Государственного образовательного стандарта

© Лигачева Л.А., 2004

ПРОГРАММА

Тема 1. Роль комплексного экономического анализа в управлении

Предмет, содержание и классификация комплексного экономического анализа. Факторы, влияющие на развитие современного комплексного экономического анализа.

Система формирования экономических показателей и их использование в управлении. Место финансового анализа в комплексном экономическом анализе хозяйствующих субъектов.

Тема 2. Виды, направления и основные методы анализа

Виды и направления комплексного экономического анализа. Этапы экономического анализа.

Классификация методов и приемов анализа.

Тема 3. Информационное обеспечение анализа

Информационная база анализа. Классификация информационного обеспечения. Система информационного обеспечения, формируемая на базе внешних и внутренних источников. Количественная и качественная, историческая, текущая и прогнозная информация.

Раскрытие информации бухгалтерской отчетности для целей ее анализа.

Тема 4. Экспресс-анализ баланса и методика его проведения

Оценка надежности информации. Чтение информации. Определение общей тенденции развития организации по валюте баланса. Характеристика изменений основных разделов и статей баланса. Расчет коэффициентов, определяющих эффективность использования ресурсов. Оценка обеспеченности собственными источниками финансирования. Предварительная оценка финансового состояния организации.

Формирование уплотненного аналитического баланса-нетто. Определение основных проблем, характеризующих финансовое состояние организации, и направлений дальнейшего более глубокого анализа.

Тема 5. Анализ факторов внутренней и внешней среды
хозяйствующего субъекта

Анализ производственного потенциала организации. Анализ и оценка уровня организации производства и управления. Анализ и управление затратами и себестоимостью продукции. Анализ в системе маркетинга.

Тема 6. Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Определение понятий платежеспособности и ликвидности. Методика анализа ликвидности. Ликвидность баланса. Расчет коэффициентов ликвидности. Оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. Определение потребности в финансировании оборотных средств. Анализ чистых оборотных активов. Анализ структуры текущих активов и краткосрочных пассивов.

Анализ потенциальной несостоятельности (банкротства) организации.

Тема. 7 Анализ эффективности управления оборотным капиталом

Общая оценка операционного цикла. Значение анализа оборачиваемости. Расчет потребности в собственном оборотном капитале. Анализ движения денежных средств. Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности по срокам образования, по срокам погашения. Анализ эффективности управления запасами. Признаки неудовлетворительного контроля ресурсов. Основные задачи анализа запасов и критерии их удовлетворительного решения. Оценка состояния оборачиваемости товароматериальных запасов.

Тема 8. Анализ финансовой устойчивости организации

Анализ собственного капитала. Учетный, финансовый и правовой аспект анализа собственного капитала. Структура собственного капитала. Анализ заемного капитала. Анализ структуры совокупного капитала организации. Определение цены капитала хозяйствующего субъекта. Оценка долгосрочной платежеспособности.

Тема 9. Анализ финансовых результатов
и эффективности деятельности

Анализ финансовых результатов деятельности организации. Классификация доходов организации. Аналитический отчет о прибылях и убытках. Соотношение доходов, расходов и финансовых результатов. Анализ доходности деятельности организации. Анализ динамики показателей рентабельности продаж. Оценка влияния рентабельности выпускаемых изделий на рентабельность продаж. Оценка влияния оборачиваемости активов и рентабельности продаж на эффективность использования активов. Доходность инвестиционной деятельности. Доходность финансовой деятельности. Система показателей рентабельности деятельности предприятия. Система показателей, характеризующих эффективность деятельности организации. Расчет и оценка прибыли на одну акцию.

Тема 10. Перспективный финансовый анализ

Главное назначение перспективного (прогнозного) финансового анализа. Анализ внешних и внутренних факторов, которые могут существенно повлиять на оценку полученных результатов. Методы прогнозного анализа. Основные этапы прогнозного анализа. Использование перспективного анализа для обоснования прогнозируемых финансовых показателей и оценки финансовой устойчивости.

УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ

Тема 1. Роль экономического анализа в управлении

Вопросы для обсуждения

1. 
   Предмет, содержание, классификация экономического анализа.
   
2. 
   Факторы, влияющие на развитие современного экономического анализа.
   
3. 
   Система формирования экономических показателей и их использование в управлении.
   
4. 
   Место финансового анализа в комплексном экономическом анализе.
   

Тема 2. Виды, направления и основные методы анализа

Вопросы для обсуждения

1. 
   Виды и направления комплексного экономического анализа.
   
2. 
   Этапы комплексного экономического анализа.
   
3. 
   Основные методы анализа.
   

Тема 3. Информационное обеспечение анализа

Вопросы для обсуждения

1. 
   Классификация информационной базы анализа.
   
2. 
   Система информационного обеспечения анализа, формируемая на базе внешних источников.
   
3. 
   Система информационного обеспечения анализа, формируемая на базе внутренних источников.
   
4. 
   Раскрытие информации бухгалтерской отчетности для ее анализа.
   

Тема 4. Экспресс-анализ финансового состояния
и методика его проведения

Вопросы для обсуждения

1. 
   Оценка надежности информации.
   
2. 
   Чтение информации. Уплотненный аналитический баланс-нетто.
   
3. 
   Методика проведения экспресс-анализа текущего финансового состояния.
   

Тема 5. Анализ факторов внешней и внутренней среды
хозяйствующего субъекта

Вопросы для обсуждения

1. 
   Анализ производственного потенциала организации.
   
2. 
   Анализ и оценка уровня организации производства и управления.
   
3. 
   Анализ и управление затратами и себестоимостью продукции.
   
4. 
   Анализ в системе маркетинга.
   

Тема 6. Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Вопросы для обсуждения

1. 
   Содержание платежеспособности и ликвидности.
   
2. 
   Источники информации и методика проведения платежеспособности.
   
3. 
   Ликвидность баланса.
   
4. 
   Расчет коэффициентов ликвидности.
   
5. 
   Участие собственного капитала в формировании оборотных активов.
   
6. 
   Определение потребности в финансировании оборотных активов.
   
7. 
   Внутренний анализ оборотных активов.
   
8. 
   Внутренний анализ краткосрочных обязательств.
   
9. 
   Анализ потенциальной несостоятельности (банкротства) организации.
   

Тема 7. Анализ эффективности управления оборотным капиталом

Вопросы для обсуждения

1. 
   Общая оценка операционного цикла.
   
2. 
   Анализ движения денежных средств.
   
3. 
   Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью.
   
4. 
   Анализ эффективности управления запасами.
   

Тема 8. Анализ финансовой устойчивости организации

Вопросы для обсуждения

1. 
   Анализ собственного капитала.
   
2. 
   Анализ заемного капитала.
   
3. 
   Анализ структуры совокупного капитала организации.
   
4. 
   Определение цены капитала хозяйствующего субъекта.
   
5. 
   Оценка финансовой устойчивости.
   

Тема 9. Анализ финансовых результатов
и эффективности деятельности

Вопросы для обсуждения

1. 
   Нормативная база для анализа финансовых результатов.
   
2. 
   Этапы проведения анализа финансовых результатов.
   
3. 
   Оценка эффективности деятельности организации.
   

Тема 10. Перспективный финансовый анализ

Вопросы для обсуждения

1. 
   Значение прогнозного финансового анализа.
   
2. 
   Использование перспективного анализа для обоснования прогнозируемых показателей.
   
3. 
   Оценка внутренних и внешних факторов, которые могут повлиять на надежность прогнозных расчетов.
   
4. 
   Методы проведения прогнозного анализа.
   
5. 
   Прогнозный баланс, отвечающий требованиям финансовой устойчивости.
   

Методические указания к изучению
информационного обеспечения экономического анализа

Профессиональные умения и навыки
Результативность, эффективность проводимого анализа в значительной степени зависит от качества и полноты его информационного обеспечения. Источники релевантной информации можно классифицировать как внешние и внутренние. К внешним относится информация, характеризующая:

• 
  общеэкономическую и политическую ситуацию в стране;
  
• 
  отрасль и перспективы ее развития;
  
• 
  состояние фондового рынка и рынка капитала;
  
• 
  собственников и менеджеров хозяйствующего субъекта;
  
• 
  основных контрагентов;
  
• 
  конкуренцию в отрасли и основных конкурентов.
  

Используемая в процессе анализа внутренняя информация делится на информацию, содержащуюся:

• 
  в учредительных документах организации;
  
• 
  учетные данные;
  
• 
  нормативно-плановую и пр.
  

Особо следует отметить значение учетной информации, включающей данные бухгалтерского учета и отчетности; статистического учета и отчетности; оперативного учета и отчетности и выборочные учетные данные. В свою очередь, используемая в анализе бухгалтерская информация подразделяется на данные финансового и управленческого учета и отчетности.

В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в составе бухгалтерского отчета выделяются следующие основные формы:

• 
  бухгалтерский баланс;
  
• 
  отчет о прибылях и убытках;
  
• 
  отчет об изменении капитала;
  
• 
  отчет о движении денежных средств;
  
• 
  приложения к бухгалтерскому балансу;
  
• 
  пояснительная записка;
  
• 
  аудиторское заключение (если аудиторская проверка является обязательной).
  

Бухгалтерский баланс, отражающий финансовое положение предприятия на конкретную дату, содержит информацию об имуществе, обязательствах и капитале организации. Анализ бухгалтерского баланса по статьям актива проводится по критерию ликвидности и пассива – по критерию срочности обязательств. Собственный капитал оценивается с позиции способности организации сохранить свою финансовую устойчивость.

Анализ информации, содержащейся в отчете о прибылях и убытках, позволяет составить представление о способности предприятия распоряжаться своими ресурсами и обеспечить прибыльное функционирование хозяйствующего субъекта.

В отчете об изменениях капитала содержится информация об источниках формирования собственного капитала и причинах его изменения. Анализ позволяет оценить способность к наращению капитала и вклад собственного капитала в формирование активов.

Информация отчета о движении денежных средств имеет целью показать способность предприятия обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами. Главным показателем в этом отчете является результат изменений денежных средств от операционной деятельности, поскольку именно он характеризует устойчивость дополнительного притока денежных средств на предприятие.

Табличная форма приложений к бухгалтерскому балансу содержит сведения о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений и другую информацию.

Используя информационную базу бухгалтерской отчетности, следует иметь в виду, что Приказом от 22 июля 2003 г. № 67н Министерство финансов России утвердило новые формы промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности:

• 
  бухгалтерский баланс (форма 1);
  
• 
  отчет о прибылях и убытках (форма 2);
  
• 
  отчет об изменениях капитала (форма 3);
  
• 
  отчет о движении денежных средств (форма 4);
  
• 
  приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5);
  
• 
  отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6).
  

Новые формы вводятся с отчета за 2003 г. Одновременно отменены прежние отчетные формы, которые были утверждены Приказом Министерства финансов от 13 января 2000 г. № 4н, а также Методические рекомендации по формированию показателей бухгалтерской отчетности (Приказ Министерства финансов России от 28 июня 2000 г. № 60н). Новые формы, прежде всего баланс и отчет о прибылях и убытках, стали намного компактнее и проще.

Главное – это соблюдение общих требований, установленных в ПБУ 4\99 «Бухгалтерская отчетность организации»:

• 
  достоверность и полнота отчетности;
  
• 
  целостность (в отчетность предприятия должны входить данные по всем филиалам, даже если они имеют обособленный баланс);
  
• 
  существенность (показатели, способные повлиять на принятие решений пользователями отчетности, должны отражаться отдельно);
  
• 
  сопоставимость (информация должна показываться как минимум за два года – отчетный и предшествующий);
  
• 
  последовательность (единообразное применение учетных процедур в течение длительного промежутка времени) и др.
  

Однако официально утвержденными обязательными формами бухгалтерской отчетности можно ограничиться только при проведении экспресс-анализа или предварительного этапа углубленного финансового анализа. Для достижения целей, соответствующих интересам конкретных групп пользователей, необходимы дополнительные сведения, раскрывающие агрегированные данные разных статей и показатели отчетности.

Методические указания к выполнению
контрольной работы «Экспресс-анализ баланса»
Методика проведения финансового анализа предусматривает следующие основные этапы:

• 
  предварительная оценка, в том числе оценка надежности информации;
  
• 
  экспресс-анализ текущего финансового состояния;
  
• 
  углубленный финансовый анализ;
  
• 
  прогнозный анализ основных финансовых показателей.
  

Общий предварительный обзор результатов работы предприятия, или экспресс-анализ, является важным этапом, с которого необходимо начинать анализ его производственно-финансовой деятельности. Этот этап позволяет дать общую оценку работы предприятия. Именно на данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности организации.

Экспресс-анализ баланса целесообразно выполнять в пять этапов.

Цель первого этапа – установить изменение величины баланса за анализируемый период времени. Для этого итог баланса на конец периода сравнивают с итогом баланса на начало периода. Такое сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итога баланса оценивается положительно, а уменьшение – отрицательно.

Второй этап. Определив динамику изменения баланса, целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объема продаж, а также прибыли предприятия. Более быстрые темпы роста объема продаж и прибыли по сравнению с темпами роста средней величины баланса свидетельствуют об улучшении использования средств на данном предприятии. Отставание темпов роста объема продаж и прибыли от темпов роста средней величины баланса указывает на ухудшение использования средств.

Третий этап. Далее необходимо определить характер изменений отдельных разделов и статей баланса. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе денежных средств, ценных бумаг, долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств и производственных запасов. Положительной оценки в пассиве баланса заслуживает увеличение собственного капитала. Отрицательно оценивается увеличение дебиторской и кредиторской задолженности в активе и пассиве баланса, особенно рост убытка, ссуд, не погашенных в срок, просроченных обязательств.

Четвертый этап. В процессе дальнейшего анализа баланса изучается структура имущества предприятия и источников его образования.

Определяя изменения в удельном весе в процентах к величинам (например, основных средств ко всему имуществу предприятия, оборотных средств ко всему имуществу), можно выяснить основные тенденции финансового положения предприятия.

Так, если темп прироста оборотных средств превышает темпы прироста основных средств, это предопределяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всех средств предприятия. Ее результатом является высвобождение средств в наиболее мобильной их части – денежных средств. При прочих равных условиях это изменение оценивается положительно.

При анализе структуры активов предприятия очень важно дать оценку изменению собственных оборотных средств как основного источника финансирования. Необходимо определить степень обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов.

Важной характеристикой активов предприятия является соотношение темпов роста инвестиций в основные средства и финансовые вложения. Если темпы инвестиций в финансовые вложения в долгосрочном периоде выше, чем в основные средства, то это – негативная тенденция, свидетельствующая о снижении уровня производственного потенциала.

Пятый этап. Сопоставлением текущих активов с краткосрочными обязательствами определяется текущая ликвидность предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует о предоставлении кредитов покупателям и заказчикам за счет дорогостоящих кредитов банков.

Итак, проведенный экспресс-анализ позволил оценить текущую платежеспособность и деловую активность организации.

На основании проведенного анализа необходимо сделать выводы и рекомендации.

Признаками «хорошего» баланса являются:

• 
  обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами;
  
• 
  рост собственного капитала;
  
• 
  «равновесие» дебиторской и кредиторской задолженности;
  
• 
  отсутствие убытков, просроченной задолженности;
  
• 
  достаточная платежеспособность и др.
  

Главная цель аналитической работы – обратить внимание менеджера предприятия на принципиальные моменты, характеризующие финансовое положение предприятия, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего, более глубокого анализа.
ТЕМЫ КУРСОВЫХ РАБОТ
1. Предварительная оценка финансового состояния: источники информации и методика проведения.

2. Анализ платежеспособности и ликвидности организации.

3. Анализ потенциальной несостоятельности (банкротства) организации.

4. Анализ производственного потенциала организации.

5. Анализ в системе маркетинга.

6. Анализ и управление затратами и себестоимостью.

7. Анализ оборотных активов.

8. Анализ краткосрочных обязательств.

9. Анализ движения денежных средств.

10. Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью.

11. Анализ эффективности управления запасами.

12. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

13. Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности.

14. Использование перспективного анализа для обоснования прогнозируемых финансовых показателей.

15. Анализ состава и структуры капитала хозяйствующего субъекта.

16. Анализ операционного цикла организации.

17. Анализ кредитоспособности организации.
ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ
1. Предмет и содержание экономического анализа.

2. Система формирования экономических показателей и их использование в управлении.

3. Место финансового анализа в комплексном экономическом анализе организации.

4. Виды и направления экономического анализа.

5. Этапы экономического анализа.

6. Анализ и оценка уровня организации производства и управления.

7. Анализ в системе маркетинга.

8. Анализ и управление затратами и себестоимостью продукции.

9. Виды информации и возможности ее использования в анализе.

10. Раскрытие информации бухгалтерской отчетности для ее анализа.

11. Методика проведения финансового анализа.

12. Оценка надежности информации.

13. Уплотненный аналитический баланс-нетто.

14. Методика проведения экспресс-анализа баланса.

15. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

16. Методика анализа ликвидности и платежеспособности организации.

17. Ликвидность баланса.

18. Показатели ликвидности.

19. Общая оценка операционного цикла.

20. Методика анализа оборотных активов.

21. Методика анализа запасов.

22. Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности.

23. Анализ движения денежных средств.

24. Анализ состава и структуры капитала организации.

25. Определение цены капитала хозяйствующего субъекта.

26. Оценка долгосрочной платежеспособности.

27. Анализ финансовых результатов деятельности организации.

28. Методика формирования показателя чистой прибыли.

29. Анализ доходности деятельности организации.

30. Система показателей рентабельности деятельности предприятия.

31. Методы прогнозного анализа.

32. Система показателей, характеризующая эффективность деятельности организации.

ЛИТЕРАТУРА
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учеб. – М.: Финансы и статистика, 1997.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002.

Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе СААР): Учеб. – М.: ИНФРА-М, 2000.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997.

Международные и российские стандарты бухгалтерского учета: сравнительный анализ, принципы трансформации, направления реформирования / Под ред. С.А. Николаевой. – М.: Аналитика-Пресс, 2001.

Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2001.

Перар Ж. Управление финансами (с упражнениями) / Пер с фр. – М.: Финансы и статистика, 1999.

Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. – Там же, 2000.

Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.: ЮНИТИ, 1996.

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1999.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. – Там же, 1998.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – Там же, 1997.

Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит. – Там же, 1995.

Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 1999.

СОДЕРЖАНИЕ
Программа 3

Учебные задания к семинарским занятиям 5

Методические указания к изучению информационного

обеспечения анализа. Профессиональные умения и навыки 6

Методические указания к выполнению

контрольной работы «Экспресс-анализ баланса» 8

Темы курсовых работ 10

Вопросы для подготовки к экзамену 11

Литература 12