Г.Г. ГОГОБЕРИДЗЕ, доц.
Оценка рисков инвестиционной деятельности

для основных портовых хозяйств России
Одной из наиболее важных проблем развития России в условиях кризиса является активизация развития инвестиционных процессов. Процесс стабилизации экономики объективно обусловливает потребность в кредитных ресурсах, их концентрации для вовлечения в производственный сектор экономики. Оценка инвестиционных рисков нужна потенциальным инвесторам, чтобы точнее разобраться в ситуации, предвидеть вероятные направления ее развития, провести обоснованное сравнение предполагаемых инвестиционных проектов.

Как основные выделяют следующие группы факторов риска: социально-политические, экономические, внешнеэкономические. Количественные оценки по каждой группе факторов выявляются чаще всего экспертными методами, и подобную систему возможно применить и для оценки инвестиционной привлекательности портов России. При этом необходимо заметить, что в этой оценке необходимо учитывать, а точнее, принимать во внимание, не только порт как таковой, а район порта, т.е. хинтерланд в целом.

Необходимо подчеркнуть следующие моменты. Понятно, что инвестиционные риски существенно варьируют по экономическим районам России. С одной стороны, территориальные различия интегрального показателя риска объективно отражают специфику отдельных регионов, их политические, национальные, социальные и экономические различия. С другой стороны, масштаб этих различий свидетельствует о значительном «расслоении» регионов страны по уровню социально-экономического развития. Регионы, в прошлом сосредоточившие на своей территории большой производственный потенциал, находятся в более выгодных условиях для дальнейшего развития. «Бедные» районы имеют ограниченные потенциальные возможности для формирования благоприятного инвестиционного климата.

По предлагаемой методике была проведена оценка инвестиционных рисков для нескольких портовых районов России. Оценки по различным факторам поставлены по данным, полученным в СМИ и на официальных сайтах сети Интернет.

По интегральным показателям в порядке возрастания риска регионы расположились следующим образом: Астрахань (2.39), Санкт-Петербург (2.89), Мурманск (3.33), Владивосток (5.22), причем последний с большим «отрывом». В первую очередь такой высокий показатель риска обусловлен низким экспортом и низкий социально-политической стабильностью региона. Положительный пример Астрахани и Санкт-Петербурга обусловлен как раз устойчивой социально-политической жизнью региона, а для Санкт-Петербурга – еще и статусом второй столицы, что привлекает инвестиции в эти районы. С учетом показателей таблицы можно сделать вывод, что именно показатели социально-политической жизни региона являются доминирующими и первообразующими для оценки инвестиционного риска.

По результатам подобного мониторинга инвестиционных рисков в регионах России, при определенной условности интегральных показателей риска, эксперты оценивают направления и темпы развития отдельных районов. Очевидно, качество и адекватность оценок регионального предпринимательского климата связаны с накоплением и систематизации данных, что позволит усовершенствовать методы расчета и их интерпретаций.

Изложенная работа проводилась при непосредственном участии студентов-океанологов гр. ОМ-565.